Sep 16, 2022

FOMC下周会议有没有加息100个基点的可能性？ - 嘉盛官网

我们先来回顾2022年6月15日的情况。当时FOMC加息75个基点，将基准利率从1%上调至1.75%。还记得FOMC会议召开前的10天为缄默期吗？在这期间，FOMC成员不能公开发表评论。而在是次会议的缄默期，美国公布了5月CPI报告。报告显示，5月CPI年率为8.6%，高于8.3%的预期值；核心CPI年率为6%，高于5.9%的预期值。当时美国还披露了6月密歇根大学消费者信心初值报告，结果为50.2，低于58的预期值；5年期通胀预期初值为3.3%，预期值3.0%；1年期通胀预期初值为5.4%，预期值5.3%。受此影响，美联储向媒体“透露”其打算加息75个基点，而不是市场本来预期的50个基点。

再把时钟拨到下周的FOMC会议。目前处于FOMC缄默期，在此期间美国公布了8月CPI数据，结果显示表面年率为8.3%，高于8.1%的预期值（高于预期但低于前值）；核心CPI年率为6.3%，高于6.1%的预期值与5.9%的前值（高于预期，也远高于前值）。接下来，美国将在周五揭晓9月密歇根大学消费者信心初值报告，预期为60，高于58.2的前值。另外，5年期通胀初值料为2.9%，与前值持平。1年期通胀预期初值料为4.7%，低于4.8%的前值。市场目前预期FOMC加息75个基点，将基准利率从2.5%上调至3.25%。那么，如果该报告的通胀分项指标高于预期，美联储会再次出人意料地向媒体放风，“透露”打算下周加息100个基点吗？

美国2年期债券收益率和美元在周图上高度相关。下图底部显示两者目前的相关系数为+0.86，高于表明强相关的+0.80。因此，要想捕捉美元趋势，交易员须得观察2年期债券收益率的走势。此收益率本周最高到达2007年11月以来最高点，还站上2018年11月高点到2021年2月疫情期间低点的127.2%扩展位3.854%附近。另请注意，收益率的RSI曾进入超买区域，与收益率背离，但已在回到中性区域后再次调头向上，目前与收益率同步。收益率下个阻力在比较遥远的2007年以来阻力4.517%，如果攻克，可能到达前述行情的161.8%扩展位4.752%。下档支撑先后有6月高点3.454%附近、4月初以来上升趋势线3.057%附近。

来源: Tradingview, Stone X

如果9月密歇根大学消费者信心初值报告的通胀分项指标高于预期，请留意媒体是否再度爆出惊天消息，即美联储“更可能”加息100个基点而不是市场眼下预期的75个基点。另外，留意美国2年期债券收益率是否上涨。如果上涨，美元应会随之走高，而其对手货币应会走低。我们要特别留意欧元/美元和英镑/美元这两个数十年低点近在咫尺的货币对，以及再度逼近数十年高点的美元/日元。